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      氣候風險管理和信息披露的全球進展與趨勢

      2021-05-13   

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      --PRI中國碳中和周回顧


      2021年对气候报告来说是尤为关键的一年,我们在国家和国际层面都看到了相关改革,标准的逐渐统一也可以解决投资者多年来对ESG数据质量和覆盖率的顾虑。PRI和绿金委主办的中國碳中和周邀请了香港证券及期货事务监察委员会CEO兼IOSCO 董事会主席Ashley Ian Alder、中國金融學會綠色金融專業委員會主任马骏,PRI首席负责任投资官兼歐盟委员会可持续金融平台主席Nathan Fabian和英國驻华大使馆金融与专业服务参赞Rhys Gordon-Jones作为区域代表分享并讨论了气候报告的地区进展和全球趨勢。

      全球趨勢

      國際證監會組織(IOSCO)在過去8個月的時間裏加快了全球披露標准研究的進程,來解決目前存在的標准分離和缺乏統一的問題。IOSCO將與國際財務報告准則(IFRS)攜手在現有IFRS框架下建立一個統一的可持續標准,IFRS將在今年正式建立可持續標准委員會(SSB)。

      TCFD框架下,公司報告的策略、數據和指標還有所不足。框架雖然已經搭建完成,但由于一些現實因素,比如碳價在很多市場都不成熟,數據是更大的問題。

      央行綠色金融網絡(NGFS)三年前由8個國家的央行共同組建,現在已發展到擁有89個成員的國際平台。平台在去年9月出版了兩份文件,包括《環境風險分析綜述》和《環境風險分析方法案例集》,爲計算和估算未來環境氣候風險提供了方法和工具。

      今年中國和美國擔任G20可持續金融工作組的共同主席。今年該工作組的重點包括:1)制定G20可持續金融路線圖,2)加強全球可持續方面的信息披露,3)推動關于可持續金融標准的研究工作,4)強化多邊開發機構(MBD)在落實巴黎協定方面的作用。

      區域進展

      過去幾年,中國已初步建立一個綠色金融體系,信息披露作爲其中一個重要支柱,也逐步從非強制走向了半強制。綠色資本市場上建立了一系列相關的披露標准,比如綠色債券的發行人必須披露相關的環境信息,證監會也正在牽頭制定更加嚴格的ESG信息披露標准,同時人民銀行正在進一步加強對金融機構的環境信息披露要求。隨著碳中和戰略的逐步展開和落地,我們將看到更多、更細的監管要求。馬駿主任預測,金融機構需計算並披露投資和貸款的碳足迹以及棕色資産的風險敞口,同時金融行業需強化自身環境和氣候風險分析(壓力測試和情景分析等)的能力。

      盡管香港是一個很小的地區,其直接碳排放對比全球碳排放簡直微乎其微,但香港金融機構的碳足迹是不容忽視的。所以,一系列相關問題(企業披露、評級、數據服務)對于香港也非常重要,香港的政策出台也會影響全球格局。

      英國已立法强制性TCFD信息披露,在此之前,英國在绿色金融方面已集结专家做了许多研究。英國从2021年开始将逐步开展大型上市公司和金融机构的强制性TCFD报告,首批为PRA监管的保险公司、银行、建房互助协会和超过50亿英镑的职业养老金计划。明年将逐步在中小型金融机构内推广,并将于2025年实现全经济体的强制TCFD报告,最终实现这一目标需要多个政府机构的通力合作。

      歐盟的碳排放虽不到全球总碳排放的1/10,但歐盟关于披露、受托人责任、绿色分类法的法规也将影响到欧洲之外的地区。歐盟关于公司可持续报告责任和绿色分类法的最新法规促使市场更为重视未来的环境目标和风险,而不仅仅是披露过往的信息。而金融产品的披露义务也将促使公司披露相关信息,而且任何与歐盟有贸易往来的非歐盟公司也需按要求披露。金融公司或实体公司若无视或无法达到气候目标,将承担更高的转型风险。

      對于氣候變化的相關信息披露,我們必須尋求全球標准的一致性,否則,碎片化的政策將毫無意義,投資者也沒有足夠的可比信息來有效地分配資本。相信今年的格拉斯哥COP26將會是氣候和金融領域的裏程碑,並是一個真正驅動淨零改革的機會。

      來源:PRI


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